Kapitalanlage Wohnimmobilie: Regionale Diversifikation lohnt sich

Wohnimmobilien sind für viele Haushalte der größte Vermögensposten, aber als Investment immer an konkrete lokale Märkte gebunden. Der Report untersucht auf Basis von GREIX-Daten für Eigentumswohnungen seit 1995, ob eine Streuung über deutsche Städte das Rendite-Risiko-Profil gegenüber einem marktgewichteten Portfolio verbessert hätte.

Die Ergebnisse zeigen, dass das marktgewichtete Portfolio historisch bereits günstig im Rendite-Risiko-Raum liegt. Optimierte Portfolios hätten jedoch bei vergleichbarem Risiko höhere Preiszuwächse ermöglicht. Zugleich verändert sich ihre Zusammensetzung deutlich mit dem Marktregime: Je nach Phase tragen unterschiedliche Städte zur Effizienz bei. Räumliche Diversifikation bleibt damit wichtig, sollte aber nicht unabhängig vom jeweiligen Marktumfeld bewertet werden.

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